NewsLetter Mensual Nro.35 Junio 2017

             

                                    EL ABC FINANCIERO

                       Newsletter Mensual Nro. 35 Junio 2017

                                      19 de Julio 2017                               

Notas más leídas de nuestro sitio web.

 

 

                 Los Problemas de Jarred Juscher en Rusia

                             

Los múltiples errores de la Casa Blanca al describir los contacto
rusos de Jared Kushner son ahora un asunto de interés para el F.B.I.

Cuando el Washington Post informó, el jueves, que el F.B.I. está investigando las reuniones de Jared Kushner con los visitantes rusos, las noticias apuntaron a un nuevo nivel de proximidad al presidente Trump, alcanzando sobre ayudantes anteriores de la campaña para abarcar al consejero cercano del presidente y al yerno.
En febrero, poco después de que el consejero de seguridad nacional, Mike Flynn, renunciara por mentir sobre sus conversaciones con el embajador de Rusia, Sergey Kislyak, oí de fuentes que los dos hombres también habían tenido una reunión con Kushner. Si algo de eso era cierto, me di cuenta, de que era noticia; No había habido ningún contacto entre Kushner y un funcionario ruso, y las relaciones de Flynn dentro de la Administración eran ahora de evidente importancia. El 23 de febrero, le pregunté a un alto funcionario de la Casa Blanca si los tres se habían reunido. El funcionario me dijo que lo verificaría con Kushner.
Pocas horas después, el funcionario volvió a llamar. “Mi entendimiento es que Jared se reunió con Sergey a solas y sólo por unos minutos”, dijo el funcionario. Presione al oficial sobre Flynn. ¿Estaba él también? No, dijo el funcionario.
En cualquier caso, el funcionario había confirmado que Kushner se había reunido con Kislyak. Sin embargo, había más en la historia. El 2 de marzo, el Times informó que Flynn, de hecho, asistió a la reunión de Kushner con el Embajador. Al día siguiente, llamé al alto funcionario de la Casa Blanca y le pregunté por la negación de que Flynn estaba allí. El funcionario se responsabilizó por el error, diciendo que fue un fracaso no precisar los detalles. Kushner no quería hablar conmigo, así que no había manera de saber más acerca de lo que le había dicho a su colega.
¿Por qué esto es importante? Debido a que los múltiples errores de la Casa Blanca al describir los contactos rusos de Kushner son ahora un asunto de interés para los investigadores. Nadie que reporta en Washington está tranquilo cuando una Administración -alguna Administración- le dice algo que no está bien. Pero esto no es un intento de hinchar el impacto de una política, o un esfuerzo para minimizar una iniciativa defectuosa. Estas son declaraciones erróneas de hechos verificables. Kushner omitió dos reuniones con visitantes rusos el encuentro con Kislyak y una reunión con Sergey Gorkov, el jefe de Vnesheconombank, un banco estatal que ha sido sujeto a las sanciones estadounidenses.
Hasta hace poco, los lazos de Kushner con la investigación de Rusia habían sido un problema de bajo grado, aunque recurrente, para la Casa Blanca. Otras notas informaron que Steve Bannon, estratega jefe de la Casa Blanca, estaba preocupado por el contacto de Kushner con los rusos.
Todavía queda mucho por conocer acerca de por qué Kushner se ha convertido en un “foco significativo” de la investigación. ¿Esta el F.B.I. analizando su papel en la coordinación posible entre el Kremlin y la campaña del triunfo? ¿O en los esfuerzos para cubrir eso? ¿O cualquier vínculo con transacciones financieras impropias con negocios respaldados por Rusia?
Kushner, que rara vez habla en público, se ha ofrecido a hablar en los comités del Congreso que están estudiando la interferencia rusa. Su abogado ha dicho que Kushner también hablará con investigadores, si se le pide que lo haga.
Evan Osnos – May 2017
Evan Osnos joined The New Yorker as a staff writer in 2008, and covers politics and foreign affairs.

http://www.newyorker.com/news/news-desk/jared-kushners-russia-problems

Nota Completa:
http://monitorbursatil.com/2017/06/los-problemas-de-jared-kushner-con-rusia/

 

Los inversores se fugan y buscan refugio

ADUSER · 09/06/2017

                      

Buenos Aires, Argentina – Como inversor, una de las decisiones más importantes que debo tomar está relacionada a qué intermediario voy a usar para invertir mis ahorros.

Los brokers son lo que se conoce como “intermediarios ineludibles”, y sin una cuenta abierta en alguna de estas entidades es imposible implementar mis inversiones.
Ayer el diario El Cronista publicaba una nota relacionada a este tema, veamos los párrafos más importantes:
“Primero fue por el blanqueo. Luego por el intercambio automático de datos con la AFIP desde 2018 a partir de saldos preexistentes al 1/1/17. Y ahora atraídos por la ‘Letemanía’, para aprovechar la tasa del 3% anual en dólares, contra 0,15% de un plazo fijo allá.
“Estas fueron las tres razones por las cuales los argentinos fugaron u$s 1.000 millones de Uruguay en los últimos 12 meses”.
Bueno, principalmente hacia la Argentina y los Estados Unidos. A partir del masivo blanqueo de capitales que se dio en Argentina a principios de este año, muchos inversores que tenían dinero no declarado en el exterior tuvieron incentivos para traerlo al país.
En Argentina hay, principalmente, tres grupos de brokers:
Los mismos bancos
Los brokers tradicionales
Los brokers online
Desde el punto de vista de los costos, los brokers online son por lejos los más económicos. Empresas como InvertirOnline.com o Portfoliopersonal.com pueden cobrar comisiones en torno al 0,5%, dependiendo del patrimonio del inversor. La idea es que el inversor opere sus activos por sí mismo.
Los brokers tradicionales, aquellos donde el inversor tiene un asesor que lo ayuda con la implementación de sus inversiones, pueden cobrar comisiones de alrededor del 1%.
Y los bancos, finalmente, llegan a cobrar un 2% por cada transacción, y a cambio no dan nada. Ni mayor servicio, ni mejores precios, absolutamente nada.
Ahora, ¿por qué un inversor puede estar interesado, además, en tener una cuenta en un broker en Estados Unidos?
Bueno, principalmente por dos razones:
Seguridad y confidencialidad. La bolsa norteamericana tiene una historia y solidez que ninguna otra bolsa del mundo tiene. Por ejemplo, las inversiones están aseguradas por hasta US$ 500.000 contra fraudes o estafas.
El enorme acceso a diferentes alternativas de inversión. No solo se puede invertir en miles de acciones, bonos, ETFs y fondos en Estados Unidos, sino también de todo el mundo.
¿Cómo abrir una cuenta en un broker norteamericano?
En Estados Unidos existe la misma división que existe en Argentina entre los brokers. Están los servicios de los bancos, los brokers tradicionales y los online.
Para acceder a los servicios de los bancos, en general hay que tener alto patrimonio. Hoy, por arriba de US$ 500.000 y a veces mucho más. No son servicios baratos, las comisiones son altas, pero el asesoramiento es muy personalizado.
Los brokers tradicionales suelen tener mínimos altos también, de entre US$ 50.000 y US$ 100.000. También dan servicio de asesoramiento, pero los costos son un poco menores a los bancos.
Y finalmente, están los brokers 100% online, que son los más económicos por lejos. Empresas como TD Ameritrade pueden cobrar comisiones que estén en torno a los 6 dólares por transacción. Y empresas como Interactive Brokers pueden cobrar mucho menos que eso inclusive.
Lo bueno es que para abrir una cuenta en un broker online norteamericano, no hay que viajar a Estados Unidos. Se puede hacer todo online y luego transferir el dinero desde tu banco argentino.
Si te interesa más este tema, como suscriptor de Asesoría Tessore podés acceder a dos recursos interesantes. Primero a un informe especial con consejos para implementar este paso. Y luego a un curso online de 5 clases en video que explica todos los detalles de este tema. Este curso lo podés encontrar en la sección del archivo de la antigua Revista IG en nuestra plataforma Web, a la que podés acceder gratis como suscriptor de Asesoría Tessore.
Te deseo un excelente fin de semana y el lunes nos encontramos con más inversiones y finanzas.

Federico Tessore – Director

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Nota completa:
http://elabcfinanciero.com/2017/06/los-inversores-se-fugan-y-buscan-refugio/

Cómo impacta la revolución de la banca en el comercio internacional

Aduser

En medio de la transformación, las entidades se adaptan al nuevo entorno para luchar por su supervivencia, las empresas buscan mejorar su competitividad y demandan del Estado facilitación comercial y burocrática e inversión en infraestructura
El comercio exterior es un sector altamente digitalizado, el manejo de dinero en efectivo es casi nulo, pero aunque se han dado pasos importantes para dinamizar las operaciones aún quedan cuestiones por resolver.
Durante el último encuentro sobre riesgo país, organizado por Coface en Buenos Aires, Luis Aguirre, director del Observatorio Financiero del Instituto de Estrategia Internacional de la Cámara de Exportadores de la República Argentina (Cera), sorprendió al auditorio al hablar sobre la disrupción financiera como uno de los grandes desafíos del mundo actual. “Los sectores bancarios, financieros y de seguros aún no están a la altura de la economía digital ni satisfacen las necesidades de los usuarios”, dijo y puso el foco en el desarrollo de la industria fintech, que contribuye a modernizar el mundo de las finanzas pero “pondrá en peligro la estabilidad financiera”.
El especialista marcó algunos pasos para mejorar la competitividad de las empresas: reforma tributaria que genere negocios más fluidos y competitivos; modernización del Estado en relación con aduanas, puertos, etc.; acuerdo de facilitación del comercio de la OMC; inversión en infraestructura logística y acceso a los mercados internacionales a través de convenios.
Más incertidumbre política que económica
Los bancos se enfrentan a la competencia de otros bancos, a nuevos bancos digitales y a la incursión de empresas tecnológicas en el sector. Uno de los casos más emblemáticos es Alibaba, que desarrolló un fondo de inversión de corto plazo (MMF) de US$ 100 billones en un plazo de siete meses, sin ninguna sucursal, mencionó Aguirre. Y, en esa línea, marcó que el teléfono inteligente es el principal impulsor del cambio en la industria financiera.
Luego reveló que las líneas de innovación más importantes se encuentran vinculadas en la actualidad a big data (análisis de grandes bases de datos), mobile experience (aplicaciones financieras para celulares) y ciber security (protección contra ataques de fraude y protección de identidad), entre otras tecnologías que contribuyen a modernizar el mundo de las finanzas.
“Las nuevas pymes financieras no sufren las restricciones burocráticas de los grandes bancos para innovar y corren con ventajas a la hora de instalar nuevos productos financieros”, señaló y luego se refirió al blockchain, una base de datos pública distribuida que registra transacciones de forma tal que no pueden ser posteriormente alteradas. “Tiene muchos usos potenciales -explicó-, desde transformar el dinero hasta la modernización del sistema bancario; no es sólo el bitcoin, las startups prometen reducir el tiempo de las compensaciones bancarias y el costo del backoffice de los bancos”.
Este contexto muestra que “el comercio exterior se profundizará en los próximos años porque venimos de una posición de poca exposición y eso está cambiando: volvieron a prestarnos dinero del exterior y eso generará más oferta. No sólo utilizaremos los dólares propios sino que volverán las líneas del exterior a precios accesibles”.
Mientras, Gustavo Sueldo, gerente de Comercio Exterior de Banco Galicia, dijo que la mayoría de las operaciones de comercio exterior se pueden procesar 100% sobre medios digitales “aún en las operaciones que requieran enviar documentación adicional que acompañe a la operación”.
Respecto al uso de dinero electrónico opinó que en los próximos años “seguirá facilitando el pago de operaciones en el exterior para las personas, pero a nivel empresas, todavía vemos más lenta la adopción”. Para las personas físicas, ya existe la billetera virtual que permite tener vinculadas las tarjetas de débito y crédito. “Usar esta app es muy simple, sólo se ingresan los datos de las tarjetas al adherirse”, explicó Gabriel Guerra, gerente de Plataforma Digital Empresas de Banco Galicia.
Entre las cuentas pendientes, Coll apunta la necesidad de facilitarle las operaciones al individuo que quiere transferir dinero desde el exterior con costos más accesibles. “ Se podría hacer usando una billetera de bitcoins, pero si bien es atractivo, todavía es reciente y no resuelve esta problemática”.
En tanto Sueldo entiende que “así como hoy existe una Cámara de Compensación de Fondos en forma inmediata para las operaciones locales, se debería ir hacia un entorno donde procesar operaciones en un contexto internacional sea de la misma forma, como ya existe en otros mercados del exterior”.
Ambos coinciden en que el Gobierno, a través del BCRA, viene tomando medidas que apuntan en esta dirección.
Estrategia
Recientemente el presidente Mauricio Macri recibió al empresario chino Jack Ma, fundador y presidente ejecutivo del gigante del comercio electrónico Alibaba, quien suscribió un Memorando de Entendimiento con la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional que permitirá que los productos de pymes argentinas se comercialicen en esa plataforma electrónica.
Según las estadísticas de Alibaba de septiembre de 2016, el país asiático consume 16 millones de hectolitros de vino cada año, por eso inicialmente se comercializarán productos frescos y vitivinícolas. Según difundió Telam “se estima que las ventas online representan aproximadamente casi la mitad de las ventas de vino en China”.
En el entorno local, los datos del último hot sale, hecho en mayo, muestran un incremento de 33% en la facturación, respecto de 2016. El e-commerce facturó: $3446 millones (IVA incluido) con la venta de 435 artículos promedio por minuto.

Belén Ehuletche

LA NACION – JUNIO 2017
Nota Completa:
http://inversionesalacarta.com/2017/06/como-impacta-la-revolucion-de-la-banca-en-el-comercio-internacional/

                               ¿Qué va a cambiar en Francia?

aduser Junio, 2017

                               

¿La elección de Emmanuel Macron permitirá a Francia relanzarse y revivir Europa? Nos gustaría pensar así, pero esto no está garantizado. El nuevo presidente tiene algunas buenas ideas, pero la impresión general es de un programa en versión borrador y algo oportunista.

El proyecto más prometedor es la modernización y unificación de nuestra protección social. En Francia más que en otras partes, nuestro sistema social se ha construido en etapas con capas de reforma apiladas una encima de la otra. El resultado es una considerable complejidad e ilegibilidad. El ejemplo más extremo son los planes de pensiones de jubilación. El sistema está bien financiado, pero la multitud de esquemas y reglas significa que nadie entiende nada acerca de sus derechos futuros.
Otro proyecto importante es el seguro de desempleo. Una vez más, es importante no perder el objetivo. El endurecimiento de las normas impuestas a los desempleados debe conducir a economías enormes (y apenas creíbles) y la extensión de los derechos para las salidas voluntarias y los trabajadores por cuenta propia no está bien pensada. En cambio, el sistema debe extenderse al sector público, donde los contratos ultra-precarios se han permitido desarrollar con la máxima hipocresía y los trabajadores están totalmente excluidos del seguro de desempleo. En el Código de Trabajo las condiciones para una reforma equilibrada son claras: la clarificación y, posiblemente, una flexibilización de las condiciones para la terminación de un contrato permanente (CDI) sólo pueden desarrollarse si la contratación permanente se convierte en la norma y el uso de contratos temporales (CDD) está restringido. Además, debemos tener en cuenta que la extrema descentralización de las negociaciones salariales ha contribuido al enorme superávit en Alemania y no es la mejor receta para un desarrollo equilibrado en Europa.
El programa de Macron tiene buenas ideas sobre la educación: definitivamente, dar verdaderos medios adicionales a las escuelas desfavorecidas que hasta ahora han sido estigmatizadas. Sin embargo, la medida propuesta parece centrarse en los primeros grados en las escuelas primarias (la desigualdad de oportunidades debe abordarse al menos hasta la escuela intermedia) y no es coherente con los recortes en los gastos anunciados, excepto si las clases en las otras escuelas son considerablemente incrementadas. El regreso a la semana de 4 días no es bueno y no existe en ningún otro lugar, es también una indicación de las ambigüedades del sistema Macron: una pizca de reforma y una gran dosis de conservadurismo.
En términos más generales, es difícil ver una visión global de una verdadera estrategia de inversión en la formación profesional. Sin embargo, esto es crucial. Por el momento, Francia tiene la mano de obra más productiva del mundo (a la par con Alemania, y con un modelo mucho más igualitario que los Estados Unidos), pero esta posición está lejos de ser garantizada. El país está saliendo de una recesión de 10 años (el PIB per cápita en 2017 es 5% menor que en 2007). La consecuencia catastrófica es una caída en casi el 10% de la inversión por alumno en educación superior. Debemos recordar siempre que la población francesa sigue aumentando (al contrario de la población alemana) y la población estudiantil está creciendo aún más rápidamente.
Macron es extremadamente conservador en materia de financiación de los beneficios sociales y su financiación. Se centra exclusivamente en el aumento de la contribución general a la seguridad social (CSG), mientras que hoy en día, lo urgente es la deducción del impuesto sobre la renta en la fuente. Esta reforma permitiría finalmente la convergencia del impuesto sobre la renta (IR) y de la contribución general a la seguridad social (CSG) que debe ser progresiva y no proporcional tanto para los asalariados como para los jubilados y otros ingresos. Macron obviamente tiene un problema con el concepto mismo de un impuesto progresivo, ya que propone un límite al 30% de la imposición sobre los ingresos financieros más altos (en comparación con el 55% de los ingresos laborales más altos equivalentes) y la eliminación del impuesto sobre la riqueza de las carteras financieras. Por alguna extraña razón, Macron considera que la inversión financiera es necesariamente más productiva que la inversión inmobiliaria.
Por último, pasemos a la reforma de Europa. La cuestión central es dotar a la zona euro de sólidas instituciones democráticas que le permitan hacer frente a las crisis en el futuro. Cuando las tasas de interés comiencen a subir de nuevo, cuando se necesite una fuerte legitimidad democrática para tomar las difíciles decisiones sobre la reprogramación de las deudas, tiene que haber una real transparencia en las reuniones de Jefes de Estado y Ministros de Hacienda para que los problemas se resuelvan.
La ausencia de instituciones democráticas fuertes es el peligro más grave que amenaza a Europa. Desafortunadamente, nada sugiere que las elecciones francesas y alemanas de este año nos permitan superar esto.

http://piketty.blog.lemonde.fr/

Nota Completa:
http://codigoinversor.com/2017/06/que-va-cambiar-en-francia/

                                   O decimos la verdad o mentimos

aduser Junio, 2017

Tras muchos años de relato, nos hemos acostumbrado a un sistema de escuchar lo que nos dicen y no repreguntar al que emite una opinión, con el objetivo de que explique porque dice lo que dice.

Los medios, en general, aceptan lo que se les dice y lo reproducen a diestra y siniestra. Especialmente los partidarios del ex Frente para la Victoria son los que dicen las mayores barbaridades (y porque no decirlo,…las mentiras). No es que los periodistas se dejen embaucar, sino que “vende más “ lo negativo que profundizar la verdad o buscar los porque. Reconozcamos, por otro lado, que es muy difícil repreguntar a los de la patria Nacional & Popular. Declaraciones de la semana pasada de la candidata a diputada por la Unión Ciudadana (de la inefable Cristina) Fernanda Vallejos, se expresó inverosiblemente sobre Boudou. Solo faltaba que se lo comprare con San Martin y con Belgrano. Vale notar que alguno de los periodistas que la entrevistaban intentó alguna explicación pero la mecánica del relato es no dejar hablar al “enemigo”. Valga el recuerdo de las cadenas nacionales de Cristina, en las cuales nos educaba.
Hay muchos temas que son interpretativos y técnicos, que admiten concepciones diferentes que la disidencia republicana justifica.
Pero hay otros temas que son verdad o mentira. No pueden ser ambas cosas. Concretamente nos referimos al endeudamiento a 100 años que ha concretado el Gobierno Nacional por u$s 2750 millones.
El kirchnerismo no ahorró críticas a esta colocación de deuda en términos de su “altísimo” costo para el país.
El economista de La Nación Martin Kanenguiser afirmo: “La ex presidenta y precandidata a senadora por la provincia de Buenos Aires Cristina Kirchner dijo que, el bono a 100 años colocado hace una semana demostraría que “la deuda es corrupción intergeneracional”. En tanto, el ex ministro de Economía Axel Kicillof indicó que “así no se puede seguir” y que “dicen que no hay mal que dure 100 años; la pesada herencia del macrismo parece que sí”.
El mismo economista de La Nación reafirmo: “El costo promedio de las emisiones de 2017 fue del 4,8%, mientras que por el bono a 100 años el Gobierno pagó 7,9%. En cambio, las emisiones más importantes del kirchnerismo en dólares rondaron un promedio del 12 por ciento”.
Los ejemplos sobre los endeudamientos de la década ganada son muchos: en mayo de 2007, la ex ministra Felisa Miceli colocó un bono por 750 millones de dólares a 10 años de plazo, a cambio de una tasa de interés del 8,4% anual. Su sucesor, Miguel Peirano, realizó en 2007 dos emisiones del Bonar X, a 10 años, en abril y en mayo al 8,4%, mientras que en noviembre se colocó otro al 10,5% y también suscribió una nueva emisión en forma directa a Venezuela del Boden 2015 al 10,4 por ciento. En la presidencia de Néstor Kirchner, el ministro Carlos Fernández pagó, en una colocación directa a la Venezuela de Hugo Chávez, en agosto de 2008, cerca del 14%. En el bono del canje de la deuda de 2010, impulsado por el entonces ministro Amado Boudou, para los intereses devengados desde el 31 de diciembre de 2003 se entregó un bono Global 2017, con una tasa del 8,7%.Luego, el propio Kicillof, en abril de 2015, pagó el 8,9% por un bono a 9 años por una colocación de 1415 millones de dólares en Bonar 24.
Este tema no es interpretativo. Hay una verdad y hay una mentira. Los medios no pueden aceptar ni las mentiras de Kicillof ni las fantasías de Vallejos. Es un deber hacia los ciudadanos.
“Otra de las formas de embarrar la cancha que encuentra la oposición es siempre decir que cada vez que estamos emitiendo deuda estamos aumentando la deuda. Esto es otra falsedad. Tres de cada cuatro veces que nosotros estamos emitiendo deuda, estamos cancelando deuda (solo uno para cancelar déficit) que hemos heredado del gobierno anterior a tasas más altas.” “Estamos cancelando deuda a un interés más bajo.” Dujovne dixit.
Enfaticemos, además, aunque Cristina Kirchner critico la carga de endeudamiento generada por este gobierno, durante su gestión la deuda pública comenzó en US$ 144.700 millones, con una proporción del 44,4% del PBI y culminó cerca de los US$ 240.000 millones, equivalente al 45,6% del PBI. No se redujo el porcentaje en relación al PBI, pese a los enormes pagos con las reservas del Banco Central en el marco de la presunta estrategia de “desendeudamiento“, que no existió.
Volvemos a lo mismo. No hay dos realidades. Hay que desenmascarar a los mentirosos, y esa es responsabilidad de los medios y de los profesionales.
El tema Interpretativo y técnico
Seguiremos a Emilio Ocampo, historiador, economista y profesor universitario.
En los últimos años varios países emitieron deuda a 100 años. Lo hicieron México (en dos ocasiones), Bélgica e Irlanda. En los Estados Unidos, compañías como Coca-Cola, Disney, IBM y Motorola han emitido deuda a un siglo y aparentemente, incluso el Tesoro norteamericano está considerando una colocación a ese plazo.
Es importante remarcar que en el año 2117, cuando venza el bono en cuestión, el monto a pagar va a ser irrisorio. La tasa de inflación anual promedio en los Estados Unidos desde 1917 hasta 2016 fue 3,27%. Si en los próximos 100 años sigue en esos niveles, los 2750 millones de dólares que el Estado nacional deberá pagar en 2117 equivalen a 110 millones hoy.
Al colocar un bono a 100 años, el Gobierno consiguió dos objetivos importantes: a) alargar los vencimientos de la deuda pública externa reduciendo el riesgo de refinanciación, y b) establecer una curva de rendimientos a muy largo plazo que ayuda al sector privado a evaluar proyectos de inversión en el país (y cubrir sus riesgos).
Es importante tener en cuenta que: a) el monto de colocación no será significativo al vencimiento y representa un porcentaje muy bajo de la deuda total, b) la tasa de interés, aunque alta en el contexto actual, es muy baja en el contexto histórico argentino y global, c) el larguísimo plazo contribuye a “aplanar” el cronograma de vencimientos y reducir el riesgo de refinanciación. Además, se trata de una colocación puntual y no recurrente.
“Argentina hoy tiene una deuda en relación al PBI del 26%. Es un tercio de la que tiene Brasil, la mitad de los países emergentes.”
“Vamos a tener este año un crecimiento de la inversión superior al 10%. En el primer trimestre la economía creció un 3% con respecto al primer trimestre del 2016.”
Un manejo responsable de la deuda implica diversificar plazos, tasas y monedas. La tasa a que el país se financia es la combinación de la tasa en que se financia EEUU más una sobre tasa argentina (el famoso riesgo país). La tasa americana es algo en lo que no podemos influir, y es el mínimo al que nos podemos financiar. EEUU se financio por primera vez en el bono de 30 años en 1977 hasta el año 2009, a un promedio del 8,10. Esto es por arriba de donde se está financiando Argentina a un año de haber salido del default.
Según Caputo, “Para cuando lleguemos al equilibrio fiscal esto nos va a haber costado diez puntos más de deuda.” “Diez puntos más son 50 mil millones de dólares.” “Alcanzado el equilibrio fiscal vamos a seguir teniendo el tamaño de deuda sobre producto más bajo de Latinoamérica.” Con los diez puntos mencionados va a seguir siendo la mitad de lo que va a tener Brasil y el nivel más bajo de Latinoamérica.”
Pero, la principal función de los medios periodísticos, no proselitistas, es dilucidar la verdad de la mentira y especificarla a los ciudadanos.

Federico Rivero Lahitte

Nota Completa:
http://codigoinversor.com/2017/06/o-decimos-la-verdad-o-mentimos/

Un alto inversionista de Silicon Valley predice que los robots cambiarán nuestra economía a nivel de la Revolucion Industrial

ADUSER – Junio 2017

                       

En San Francisco, usted puede pedir comida de su taqueria favorita y recibirla por un vehiculo de auto-conducción, o tomar un latté de un quiosco de café a través de un robot.
Los robots se unen a la fuerza de trabajo en masa, y su llegada amenaza con quitar una serie de puestos de trabajo en manos de los seres humanos.
Sam Altman, presidente de la starup, Y Combinator, advirtió recientemente a una multitud en el Commonwealth Club de San Francisco que prácticamente ningún trabajo es seguro. Altman, que fundó una compañía sin fines de lucro de investigación de inteligencia artificial, OpenAI, con Elon Musk, pidió a la industria de tecnología encontrar soluciones para la ola potencial de desempleo.
“Creo que estamos a punto de ver un cambio en la economía semejante a la Revolución Industrial o la Revolución Agrícola, donde una gran cantidad de puestos de trabajo humanos cambiaran en un período muy corto de tiempo”, dijo en la conferencia anterior.
Cuando se le preguntó qué trabajos serían afectados o no por los robots, Altman respondió: “Esa es una pregunta difícil porque es difícil definir cuales no”.
La mayoría de la gente piensa en la automatización en el contexto de las líneas de montaje, con las máquinas apretando los pernos y los tornillos que conducen en movimientos rápidos, uniformes. Pero en los últimos años, los conjuntos de habilidades de los robots se han ampliado, lo que les permite tomar puestos de trabajo en la entrega, fabricación, servicio de alimentos, e incluso en el cultivo de marihuana.
Mientras tanto, el empleo de los Estados Unidos en los sectores manufactureros ha estado disminuyendo desde los años setenta. A medida en que los robots son responsables de esa tendencia es motivo de debate, ya que la subcontratación y los acuerdos comerciales también contribuyen a reducir el número de empleos en las fábricas nacionales.
Altman, por otro lado, predice que los robots tendrán un efecto devastador en los trabajos.
“A corto plazo, creo que todo trabajo repetitivo que no requiera conexión emocional humana probablemente va a ser al menos ampliamente cubierto por robots automáticos”, dijo.
Sin embargo, algunos trabajos tardarán más en llenarse de robots. “Si usted está en el hospital, realmente requiere un ser humano.” Si usted es un estudiante, le gustaría aprender de un maestro humano “, dijo. “Así que hay algunos trabajos que, a pesar de que son repetitivos, la gente quiere la conexión humana.”
Altman también sugirió que con el tiempo, nuestra definición de “trabajo repetitivo” cambiará.
Más puestos de trabajo estarán disponibles para los robots como las expectativas cambian sobre qué funciones requieren la interacción humana. Una vez que la aceptación pública de los robots ha aumentado hasta el punto en que los consumidores prefieren la comodidad que trae la automatización, un cajero robot podría decirle dónde encontrar un artículo en el supermercado. Un lanzamiento poco conocido, Simbe Robotics, ya está desarrollando un robot que rueda a través de los pasillos tomando inventario.
Altman sigue siendo optimista respecto a que los seres humanos encontrarán nuevos trabajos en el futuro.

Melia Robinson

http://www.businessinsider.com/sam-altman-robots-taking-jobs-2017-4

Nota Completa:
http://elabcfinanciero.com/2017/06/un-alto-inversionista-de-silicon-valley-predice-que-los-robots-cambiaran-nuestra-economia-a-nivel-de-la-revolucion-industrial/

 

 

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