La Constante crisis Griega, ¿es parecida a la Argentina del 2001?
«Grecia es una Argentina dentro de Europa» . El Pais. “Para imaginar un default griego, basta recordar la Argentina de 2001…”. The New York Times. ¿Efectivamente ambas crisis son comparables?
El economista Santiago Carbó, columnista de El País, sostiene que no es deseable que los griegos sufran «lo que los argentinos: primero el corralito, y luego el terraplén infinito del populismo»- Infobae
James B. Stewart – The New York Times – “Hay una explicación de tan sólo una palabra sobre por qué Grecia debería hacer todo lo posible para evitarel default: Argentina”.
Semejanzas de las Diversas Crisis
Las crisis financieras, en general tienen orígenes semejantes, pero no todas tuvieron el mismo peso , aunque siempre fueron salvadas.
Podemos decir que hay dos tipos de crisis. Aquellas de países individuales, con problemas financieros propios y aquellas que siendo individuales, están dentro de un sistema monetario único y que afectan directamente a varios países. El riesgo, dentro de la globalización, es el derrame al resto del mundo.
Dentro del primer tipo de crisis, se encuentran las de Rusia, Mexico, Brasil, Turquia y Argentina. La segunda categoría correspondería a la crisis monetaria del euro. Finalmente tenemos un tercer tipo, que estaría entre las dos mencionadas : La asiática.
La mayoría de los factores que desencadenaron las crisis son todos los mismos .
Causales generales:
Unidad monetaria ligada al dólar estadounidense
Apreciación de la moneda local
Altos gastos gubernamentales
Déficits en Cuenta Corriente y Fiscal
Alto endeudamiento externo-Ingreso de capitales sin control
Irresponsabilidades economica-politica de los gobiernos.
Aceptación de altas tasas de interés externas
Imposibilidad practica de cancelar la deuda externa
Caída de los precios de los commodities
Apreciación del dólar
Consecuencias generales:
Pánico de los inversores – corte abrupto de créditos
Devaluación de las monedas locales – Inflación
Fin de burbujas Económicas
Desocupación – Incremento de la pobreza
Caída del PBI
Corridas bancarias – Perdida de reservas
Altas tasa de interés internas – Quiebra de empresas
Soluciones propuestas (FMI y aliados)
- Apoyo Económico a las diversas crisis, nada para Argentina.
- Moneda local flotante respecto al dólar
- Transparencia y control de las cuentas publicas
- Medidas aprobadas en el Consenso de Washington
Las ultimas crisis financieras, ayuda que recibieron para solucionarlas
- Efecto tequila : Se inició el 20 de Diciembre de 1994 cuando el gobierno mexicano tomó la decisión de devaluar el Peso. Estados Unidos puso a disposición de México un fondo de 20.000 millones de dólares, a los cuales se les añadieron casi $30 mil millones más.
- Efecto Vodka: La crisis financiera en Rusia empezo en 1998. Dado la baja en los precios mundiales de los commodities. Se le otorgo un paquete financiero de $22,6 mil millones del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial. Mas adelante, el FMI aprobó una ayuda adicional de $ 11.2 mil millones
- Efecto Caipirinha: En el año 1994, se lanzó el denominado Plan Real, que se basó en la introducción de una nueva moneda, el real. En primera instancia, el real se fijó en una relación de uno a uno con respecto al dólar estadounidense. En dos meses huyeron 30.000 millones de dólares del país. Rápidamente, el FMI ayudo con 41.600 millones de dólares. Su deuda externa alcanzo a casi 250.000 millones.
- Crisis Sudeste Asiático: Comenzó en julio de 1997 con la devaluación de la moneda tailandesa. Por efecto dominó, le sucedieron numerosas devaluaciones en Malasia, Indonesia y Filipinas, lo que repercutió también en Taiwán, Hong Kong y Corea del Sur. El Fondo Monetario Internacional propuso iniciar un programa de $40 mil millones para estabilizar las monedas de Corea del Sur, Tailandia e Indonesia, cuyas economías habían sido particularmente golpeadas por la crisis.
- Crisis Turca: A partir de 1998, Turquía firmo convenios con el FMI. Turquía pasó una severa crisis económica en noviembre de 2000, y otra en febrero de 2001. El FMI proveyó asistencia financiera de $20,4 mil millones entre el comienzo de la crisis en 1999 y el 2003.
Algo para Recordar
La creación del Euro tuvo su basamento en premisas políticas y no económicas, como sería lo más lógico. Los primeros promotores del proyecto, el ex presidente François Mitterrand y el ex canciller Helmut Khol, iban tras el objetivo de la unión europea.
La idea generalizada era que una moneda común podría integrar una nueva Alemania y preservar la paz. En aquel momento, los europeos, todavía seguían obsesionados por la guerra.Se estima que las consecuencias del eventual default griego desequilibrarían el sistema económico europeo, pero sobre todo, también desequilibraría el sistema político instaurado.
Ahora bien, un pequeño pais en crisis al que se ha ayudado repetidamente y que vive por arriba de sus posibilidades ¿ puede desequilibrar un sistema político y económico responsable y mancomunado?
El caso Grecia
Debemos detallar, que como otras economías, el crédito fácil, la corrupción, la burocracia, el clientelismo y del déficit público, es el sistema institucional en el cual maneja su economía Grecia. Un sistema financiero como el euro debe tener como base la responsabilidad. La producción local es casi nula. Importa casi todo y no exporta casi nada (el aceite va en bruto a Italia, donde se procesa y lo exportan como italiano). Grecia tiene experiencia en defaults. Las soporto en 1843; 1896 y 1932. La deuda pública por habitante puede llegar a euros 45.000. Se estima que hay depósitos griegos en Suiza por un monto que supera los 350.000 millones de euros. Tomemos nota de unos hechos importantes y hasta cierto punto increíble dentro de un sistema económico-financiero responsable:
- El alto costo de las Olimpiadas del 2004
- Un endeudamiento increíble, 160 % por sobre el PBI
- Superficialidad en gran cantidad de gastos, por ejemplo, Grecia tiene la mayor cantidad de Porches Cayenne per capita respecto a toda Europa.
En el 2010, Grecia recibió el primer salvataje por un valor de 110.000 millones de euros, con un 25 % mas se pagaba toda la deuda Argentina del 2002. A inicio de este año, se esta aprobando un nuevo salvataje por un monto de 130.000 millones de euros. Demás esta decir que con los dos montos otorgados, no solo se cancelaba o reprogramaba la deuda Argentina, si no había un aporte de capital de alrededor de 80.000 millones de euros.
El Programa a Medio Plazo, como se le conoce en Grecia, pretende conseguir 70.000 millones de euros hasta el 2015. La propuesta de reducir el déficit al 7,5% del PIB y a menos del 3% a finales del 2014, nunca tuvo visos de realidad. Año tras año se sigue negociando con los socios de la Unión Europea (Comisión Europea, Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional) .
Es muy difícil justificar un endeudamiento superior al 160% del PBI.Desde el 2010 los planes de austeridad fracasaron. El gobierno no logró cumplir el objetivo de reducción del déficit.
Grecia confirmó que no pagará la deuda que vence al 30 de Junio del 2015. Para solucionar el problema solicita mas prestamos.
http://www.infobae.com/2015/06/29/1738416-grecia-confirmo-que-no-pagara-la-deuda-que-vence-manana
El caso Argentino
Las crisis, en cierto modo contemporáneas, de Mexico, Rusia, Sudeste Asiático y Brasil, afectaron a la Argentina. La baja de los precios de los commodities, la reversión de la tendencia internacional de capitales hacia los países emergentes y el alza de la tasa de interés afectó el servicio de la deuda externa argentina. Si bien el superávit fiscal llego hasta 1993, los años siguientes el déficit se mantuvo dentro de los parámetros de Maastricht ( 4.3 % ).
Al inicio de la década la deuda subió a 120 mil millones a fines de 1999. No se obtuvo apoyo del FMI, para los vencimientos de la deuda externa.
El nuevo gobierno, que creyó que saliendo de la convertibilidad tendría el apoyo de los organismos internacionales, se encontró con que el Fondo, apoyado por el gobierno de los Estados Unidos, modifico una posición anterior (la que tuvo en los casos ). Tomo a la Argentina como un caso ejemplar, para mostrar que había que penalizar comportamientos que tidaban de irresponsables.
La Reserva Federal de los Estados Unidos, comenzó a subir las tasas de interés del 4,75% en el verano de 1999 a 6,50% en mayo de 2000. Las tasas de interés en el periodo actual ronda el 0 %.
Respecto a las semejanzas entre la situación Argentina 2001 y Grecia :
El PBI de nuestro país rondaba los US $ 350.000 mill. Con una deuda externa del orden de los US $ 150.000 (menos del 50 %). La deuda griega alcanza a 160 % de su producto bruto, y en alza.
El problema que aquejaba a la convertibilidad, en su momento, era una escasa competividad, derivada de la devaluación de prácticamente todas las monedas del mundo respecto al dólar y al peso, de un retroceso de la productividad .
Conclusiones
Hemos expuesto una breve descripción de las diversas crisis, y en cierto modo las culpas de los países. Pero, es necesario, mencionar algún tipo de defensa para estos países. ¿Es lógico seguir prestando a países que no tienen posibilidad de repago?
James B. Stewart del The New York Times, compara directamente el default Argentino con el de Grecia. Por lo expuesto, la situación de la Argentina distaba mucho de la constante situacion griega. Si la Argentina hubiera tenido algún apoyo externo, no existía ninguna posibilidad de default.La sola mención que el déficit argentino estaba dentro de los parámetros de la UE (Tratado de Maastricht), disminuye las culpas.
A pesar del trauma, durante 2002 la economía de la Argentina se estabilizó y concreto dos reestructuraciones de deuda con los acreedores ( 2005 y 2010) que se esa pagando. Para 2006, el país pudo pagarle al FMI todo lo que le debía. Remarquemos, como dice el articulo mencionado “el país nunca pudo reingresar en el mercado de deuda internacional”, a diferencia de Grecia que constantemente pide y obtiene salvatajes financieros. El default actual de Argentina corresponde al 7 % de la totalidad de la deuda y corresponde a todos aquellos acreedores que decidieron no acceder a las reestructuraciones mencionadas. El fallo de un juez de un tribunal federal de Estados Unidos es cuestionado, no solo por las autoridades del pais deudor, sino también financistas internacionales.
“La recuperación económica argentina se vio impulsada mayormente por un auge fortuito de la exportación de commodities”. Con el termino fortuito, el autor no da importancia a los ciclos económicos de los términos de intercambio. El deterioro de los precios de exportaciones agropecuarias estaban en su punto mas alto en periodo de crisis Argentina, el valor de la soja apenas llegaba a los u$s 200 la tonelada, lo cual contribuia , dentro de otras variables al endeudamiento del pais.
La Argentina tiene casi de 43 millones de habitantes y el PBI de 2013 fue de 610.000 millones de dólares. Aunque en términos netos importa energía, tiene vastas reservas de gas y shale oil con las que puede alcanzar la independencia energética.
Grecia, por el contrario, depende enormemente de sus importaciones. Sus únicas exportaciones importantes son el pescado fresco y el algodón. «Grecia no tiene mucho que exportar». Además, en comparación con la Argentina, Grecia es diminuta, con una población de apenas más de 11 millones de habitantes y un PBI de 242.000 millones en el año 2013. «La Argentina es un país rico en recursos naturales, que, de verse obligado, puede vivir de sus propios recursos», concluye Porzecanski.
Extracto de la nota: http://www.lanacion.com.ar/1805653-para-imaginar-un-default-griego-basta-recordar-la-argentina-de-2001-y-pensar-que-sera-peor
Los hechos demuestran que a comparación entre la situación de Grecia y Argentina,…son totalmente diferentes.
