«Todavía queda crecimiento en los mercados de commodities»
«Aunque hemos visto un alza importante en el petróleo, y este año en los metales preciosos como el oro y la plata, todavía creemos que queda crecimiento en los mercados de commodities», asegura Bruno Del Ama, CEO y co-fundador de Global X Funds, en una entrevista exclusiva de Mónica Coronatti, de SaladeInversion.com, en los estudios Nasdaq Market Site de Nueva York.
«El mercado de commodities tiene que existir en las carteras de los inversores -agrega- porque tiene un valor muy importante a la hora de diversificar, sobre todo contando con una potencial subida de la inflación. Y este mercado, si dejamos a un lado los precios del petróleo, no deja de venir de una baja importantísima en los últimos años».
En Global X Funds creen que empieza a haber un nuevo ‘bull market’ (mercado alcista) entre las materias primas, y apuestan en este momento por las empresas mineras, ya que éstas «no dejan de ser una empresa que al final lo que vende es el commodity, por lo que una subida en el precio del producto final (la materia prima) tiene un impacto desproporcionado en las utilidades y rentabilidad de estas empresas», indica Del Ama.
En lo que ha subido el mercado de commodities en este año, el CEO de Global X todavía encuentra oportunidades en el mercado que ha subido más: las empresas mineras, y eso de forma diversificada. «Nos gusta quizás más -explica- el mercado de metales preciosos: plata, oro, platino y paladio, pero también nos gustan los metales industriales, que están más relacionados con una activación de la economía y donde sigue teniendo un poco de presión la falta de crecimiento importante que estamos viendo desde China».
Del Ama también opina sobre la volatilidad que ha caracterizado a los precios del petróleo en los últimos 12 meses. «El VIX del petróleo —la volatilidad de ese activo— es tremendo y continúa, pero la subida de precios más reciente, en realidad, está mas relacionada con los tipos de interés, la expectativa de que los tipos van a subir de forma gradual, lo cual ha puesto precios en una bajada del dólar, y con ello se ha dado la subida de los precios del petróleo. Esa volatilidad va a continuar, y otros factores importantes obviamente son la oferta y la demanda. Todavía se están dando ciertas disyunciones a nivel de oferta en mercados como Nigeria, y la demanda se ve afectada por la recuperación económica global, que si bien continúa, el crecimiento lo hace de forma un poco anémica. Por lo tanto, creemos que la volatilidad va a continuar», vaticina.
Respecto al oro, Del Ama asegura que aún hay una «potencial de subida en el precio» de este metal precioso: «el oro es un metal que ha subido de forma dramática este año pero que no deja de venir de varios años de bajas, y por lo tanto, aún queda potencial de subida».
En una cartera bien diversificada, «creemos que es importante tener de media sobre un 3% o un 5% en oro, bien el metal físico o bien diversificarlo la mitad en metal físico y la mitad en mineras de oro», concluye el co-fundador de Global X Funds.
Monica Coronatti
